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/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / caps / 87 / 87capmil.4 < prev    next >
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Text File  |  1990-12-01  |  1.9 KB  |  35 lines
  1.                 jè M                                                      ├ ««Trading Places
  2.  
  3. December 28, 1987
  4.  
  5. Boesky gets three years in jail
  6.  
  7. After 13 months of anticipation and delays, Wall Street's most
  8. spectacular speculator--and insider trader--finally heard his fate. 
  9. Hands clutched behind his back, Ivan Boesky, 50 listened pensively
  10. while U.S. District Court Judge Morris Lasker told a packed courtroom
  11. in Manhattan, "Criminal behavior such as Boesky's cannot go
  12. unchecked.  Its seriousness was too substantial merely to forgive and
  13. to forget."  With that the judge sentenced the onetime superstar
  14. investor to three years in prison for his role in the largest
  15. insider-trading scandal in history.
  16.  
  17. The sentence seemed to split the difference between harshness and
  18. leniency.  The prison term was one year longer than the sentence
  19. given last February to Investment Banker Dennis Levine, who let
  20. investigators to Boesky after confessing that he and Boesky had been
  21. part of an insider-trading ring.  But Boesky, who, as part of a plea
  22. bargain, admitted to one count of lying to the Securities and
  23. Exchange Commission, would have received a five-year sentence and a
  24. $250,000 fine.  Clearly the judge knocked off time because Boesky has
  25. been cooperating with investigators.  Before his crimes were publicly
  26. revealed, he taped conversations with conspirators to provide
  27. evidence for prosecutors.
  28.  
  29. Still, a case could be made that Boesky got off lightly.  Said Samuel
  30. Buffone, who serves on the American Bar Association's white-collar-
  31. crime committee:  "You can see people convicted of relatively petty
  32. crimes being sentenced to about the same time that Mr. Boesky
  33. received for crimes involving sums of money many, many times larger." 
  34. Law-enforcement officials estimate that with good behavior, Boesky
  35. will probably wind up serving no more than 20 months.